场外配资

上市公司转型后的大爆发

时间:2018-10-31 11:00:48  作者:  来源:  查看:66 
PYX是目前拥有最顶级的董事会成员的一家烟草上市公司:

Jeffrey Eckmann——独立董事,曾在RAI(美国第二大烟草公司,2017年被British American Tobacco英美烟草集团,世界第二大烟草上市企业以500亿美元现金收购57.8%的股权)担任公司董事长。

C. Richard Green Jr——独立董事,前英美烟草集团区域总监。据称PYX的更名很大程度上是因为这个拥有145年历史的烟草供应商计划在大麻行业开展真正的业务。

John Rice——独立董事,前Archer-Daniels-Midland(财富30强农业综合企业)副总裁。

值得一提的是,在大麻股CGC,TLRY,CRON的董事会成员中,没有一家像PYX拥有前烟草/农业企业的高管。

3、最好的对冲标的,上涨潜力巨大
香橼称目前正在做空大批加拿大大麻概念股,而Pyxus是一个绝佳的风险对冲标的。

Pyxus的业绩并不取决于加拿大娱乐用大麻市场,也不是因为管理层明确制定了一个5年计划,而是公司的传统烟草业务在2018财年实现了可观的利润,调整后EBITDA 达1.7亿美元,业绩体现了足够强的韧性。

即使管理层没有完全实现其产品供应规范(GSP)目标,但公司仍有坚实的基础业务,具备良好的价值。

据公司最新公开宣布的扩建计划,PYX的生产面积将从4.4万平方英尺增加到100多万平方英尺(约93000平方米),几乎与Tilray的生产面积相当,但公司市值却仅为Tilray的十分之一。

香橼认为,Pyxus是纽交所和纳斯达克上市的大麻概念股中唯一一只股价可能大幅上涨的公司。

在过去的12个月内,CGC、TLRY和CRON三家上市公司总共创造了超过1亿美元的收入,而PYX单独创造了近20亿美元的收入。

尽管收入差异巨大,但PYX的市值只有区区3.5亿美元,而其他公司的估值都高达数十亿美元。
4、被市场忽视的省级供应协议
PYX此前曾宣布与爱德华王子岛省(Edward Island)签订的供应协议为1000公斤大麻制品,而这一消息却被市场上大多数投资机构所忽视。

PYX所获得的该供应协议的规模与授予CGC的相同。TLRY和CRON也被选中成为该地区的大麻供应商,但没有透露协议的具体规模。从披露与不披露就能猜出来,到底谁拿到了更有利、更大规模的生意。


5、转型后的爆发
在9月份的公司投资者日上,PYX展示了未来将烟草业务与全球特种产品(如大麻、CBD大麻二醇、e-liquids烟油)的分割数据对比图。

根据香橼的预测,在2023年公司的调整后总EBITDA将达到5亿美元,与2017年相比将增长194%。

综合考虑,即使PYX的EV/Adj.EBITDA仅取7-8倍(对比:PM公司为10倍,CGC为15倍),其股价也将达到280美元。虽然如此高的股价似乎不大可能会实现,但数字就是数字,没毛病。

6、机构持股
PYX拥有强大的机构股东基础,目前公司的第三大股东和第五大股东分别为BlackRock(贝莱德集团,美国规模最大的上市投资管理集团)和Wasserstein(由前Apollo Management投资管理公司合伙人经营)。

7、潜在的饮料业务
PYX聘用了Bryan Mazur作为公司产品应用规范部门(GSP Division)的执行副总裁。Bryan Mazur曾在Dr. Pepper Snapple Group(饮料行业巨头,2018年与Keurig Green Mountain合并)担任执行总监长达20年。

以此来看,PYX正在招聘合适的人来发展他们的快速消费品(CPG)业务,这表明管理层对在大麻行业发展品牌的必要性有深刻的理解。


以上就是股票配资门户编辑为您整理的关于“上市公司转型后的大爆发”的全部内容(部分信息从网络收集,不代表本站观点!)
注意:本站任何信息不构成投资建议,股票配资有风险,入市需谨慎!

上一篇:没有了
下一篇:Pyxus是美股最有潜力的股票之一